不知道大家最近有没有留意，以前满大街跑的红衣服京东外卖骑手，现在刷到的概率低多了。当年喊着要重新洗牌外卖市场的阵仗有多热闹，现在悄咪咪收缩的动作就有多让人唏嘘。砸出去五百多亿真金白银，最后换回来的不是外卖市场的半壁江山，是实打实的天价试错账单。 8月13号京东刚晒出的二季度成绩单，总营收摸到3464亿元，同比还微降了2.9%，但经营利润直接扭亏，算下来有45亿元。外卖业务的亏损同比收窄超过一半，可包含外卖、京喜、海外业务在内的新业务板块，单季还是亏了98.54亿。这些年新业务砸出去的钱累计亏了五百多亿，外卖占了最重头的大头，这就是京东卯足劲冲外卖赛道一年多交的答卷。 去年2月京东直接搞了个大动作，放出来全年免佣金的王炸，大张旗鼓官宣正式进军外卖市场，摆明车马要跟美团正面掰手腕。那段时间红衣服骑手穿梭在各个城市的大街小巷，不少人当时都觉得外卖市场要变天，新一轮大战肯定要打出新玩法。谁能想到才过去一年多，当年铺出去的站点关了大半，骑手队伍也缩了规模，声势浩大的突围战直接按下了减速键。 数据摆出来真的扎心，从2025年二季度外卖大战全面开打，到2026年一季度，四个季度下来新业务板块累计亏了557亿元，比2024年同期的亏损额多出来528亿。竞争最白热化的那个季度，京东单季营销开支直接冲到270亿元，近乎疯魔的补贴往市场里砸，自家攒了多少年的利润池直接被砸出个大窟窿。去年全年京东净利润才196亿元，比2024年直接下滑了52.7%，差不多拦腰砍半。 京东管理层反应也快，及时察觉到了这个无底洞不对劲，直接踩了急刹车。2026年一季度新业务的营收直接环比跳水，从去年四季度的140多亿跌到只剩60亿出头，外卖相关的补贴力度直接砍半，单季营销开支比上个季度少了近百亿，回落到154亿元。效果来得特别快，这边刚收缩烧钱的口子，京东立马迎来了四个季度以来的首次经营盈利，直接拿到38亿元的经营利润。资本市场反应也相当诚实，财报刚发京东港股直接涨了超8%，大家都盼着它赶紧回归理性，别在烧钱的坑里死磕。 现在全球科技巨头都在砸钱建算力基建，抢人工智能的先手布局，京东偏偏把几百亿真金白银扔去了早就饱和到不能再饱和的存量外卖市场。这哪儿是普通的投资回报低，本质上就是战略选择走偏了。好在京东的基本盘底子是真的厚，哪怕折腾了这么久也没动到根本。2026年一季度京东总营收摸到3157亿元，同比还涨了4.9%，核心零售业务的利润率从2024年的4%涨到了5.6%。对这种年营收破万亿的电商巨头来说，利润率每涨一个点，就能多出来上百亿的净利润，硬核盈利能力摆在这儿谁也比不了。 现在京东已经把更多资源挪去了欧美等海外市场，靠着国内供应链的优势稳扎稳打，同时在AI赛道也加足了研发投入。明眼人都能看出来这个转向特别明智，比起在外卖市场里无意义撒钱，把钱砸在能长出核心竞争力的地方，才是正经的长期投资。外卖业务的收缩对京东来说就是一次代价贵到离谱的试错，也是必要的断臂求生，这堂价值五百多亿的课摆到全行业面前，谁看了都得掂量掂量。 不少人都好奇当初京东哪儿来的底气敢直接硬刚美团饿了么，说真的它手里的牌开局看真的炸。2025年5月1号前入驻的堂食商家全年一分佣金不收，还明确说不欢迎幽灵厨房入驻，反观美团饿了么那边佣金加各种推广费动不动就收走两成多，小餐馆老板哪儿能不心动。它还放了长期目标，说平台净利润永远不超过5%，绝不会靠高抽佣割商家的韭菜，还能依托京东商超和生鲜的货源，给入驻商家提供成本更低的食材供应。这些福利往外一放，上线没多久入驻商家就破了150万家。 骑手那边的福利也给得足，全职骑手全额交五险一金，兼职骑手也配意外险和医疗险，每单收入比同行多一两块，一线全职骑手月收入轻松摸到近万。不少其他平台的骑手直接跳槽，换上红色工服就上街跑单去了。用户这边更是福利拉满，百亿补贴砸下去低价套餐满天飞，各种满减红包天天发，还搞出超时20分钟直接免单的兜底规则，不少人一分钱就能薅到一堆餐食日用品。当年618节点京东外卖的日订单峰值直接冲到2500万单，看着风光无限。 可其他外卖巨头也不是吃素的，哪能坐着把市场拱手让人。美团很快就出手调整规则，优化骑手的超时处罚机制，取消了一刀切的超时罚款，还把美团闪购单独拎出来，主打24小时全品类30分钟送达，先把自家的用户阵地守得死死的。阿里这边动作更猛，2025年4月底淘宝小时达直接升级成淘宝闪购，6月就把饿了么、飞猪并入中国电商事业群，7月直接扔出500亿补贴参战。当年8月淘宝闪购的日订单峰值直接冲到1.2亿单，三家在市场里杀得人仰马翻，每一秒烧的都是白花花的真金白银。 京东自己的账本骗不了人，补贴一停之前靠红包攒出来的虚假繁荣直接就散了。靠优惠吸引来的用户忠诚度跟红包的有效期一样短，补贴停了大家转头就回到之前用惯的平台。美团饿了么在这个行业深耕了十